参加活动:1 次 组织活动:0 次 TA的每日心情 | 开心 2017-11-3 16:07 |
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1.3塞浦路斯外汇行业发展概述
一直以来,塞浦路斯证券交易委员会(CySEC)都是秉承“营造良好的商业环境”的理想履行监管职责,为此CySEC在对本国金融业的发展上面一直抱着“温和宽松”监管态度;但知道该国在2013年受到金融危机的冲击后,CySEC的监管态度开始向英国金融行为监管局(FCA)和美国商品期货委员会(CFTC)“看齐”,风格渐渐转向“严厉强硬”,CySEC决定对金融服务业采取更加严厉的监管方针,并加强监管功能的履职。当前,CySEC的监管焦点主要集中在外汇经纪商上,其中首要是欧盟区的二元期权业务。
回到2013年,我们评论到:“为了吸引海外客户在一国注册成了经济公司,该国必须有一个宽松稳定的金融环境,同时还需要有一个积极的监管机构,以保证金融市场的安全性、可靠性和统一性。塞浦路斯做到了这一点,它提供了宽松的法律环境和优惠的税收政策,并且有一个积极的监管机构CySEC,正因如此,世界各地大大小小的经济商公司纷纷来到塞浦路斯注册,几乎每周都有新公司成立。”
2013年的希腊债券危机实际上对外汇行业没什么影响。但是,塞浦路斯的两家最大的银行因持有过多的希腊债券而受到了冲击,希腊的违约造成这两家银行资产大幅缩水。一家银行Bank of Laiki被迫倒闭,另一家银行Bank of Cyprus被政府接管。
危机爆发后,CySEC加强了监管功能,一些违规行为受到了警告和处罚,该机构还颁发了新的监管法规,之前的“温和宽松”的态度转向“严厉强硬”,随着监管的变严,在塞浦路斯新注册的投资公司和执照申请大量减少。
之后,这种注册公司严重流失的现象得以遏制,塞浦路斯的经济也得以复苏。目前,塞浦路斯投资公司(ClFs)雇员总计约5,000人,其中外汇类的公司依然占据主导地位。
(一)2016年行业丑闻不断,CySEC被批监管不力
那时,CySEC的严监管态度受到了世界各地的好评,但是在2015-2016年期间,外汇及二元期权行业不断爆出各种负面丑闻,经纪商各种欺诈违规行为引起众多投资者的投诉和不满,公众对CySEC在监管方面的疏忽和漏洞也纷纷予以批评指责。昔日的赞扬转为批评。CySEC是全球的外汇行业方面的主要监管机构之一,如此多的行业丑闻爆出,也使得公众对其权威性和可信度产生了怀疑。CySEC面临的履职压力也越来越大。
前两年备受全球外汇行业关注的lronFX铁汇和ACFX套利等负面事件,令许多中国投资者蒙受巨大损失,由此CySEC被推上风口浪尖之上,监管信誉保守质疑。在两起事件上的消极态度令CySEC信誉度在中国一落千丈。尽管后来CySEC对铁汇处于了数十万iu元的罚款,但对于受损的投资者而言,一切仍无济于事。
尽管二元期权诈骗并非起源于塞浦路斯,很多违法公司的本部实在以色列、保加利亚、乌克兰和菲律宾等地,但是这些公司的注册地却在塞浦路斯,因而名义上属于塞浦路斯投资公司。由于这些在塞浦路斯注册的公司的业务活动均在海外进行,因而,监管机构也无法进行有效监管,这也给CySEC监管带来了很大的难度。由于这些违法公司都持有的是CySEC监管牌照,所以公众将矛头指向CySEC,批评其监管不力。
对于世界各地的监管而言,虽然大多数都认同应加强消费者保护及行业透明度,但是各监管机构仍有一些差异,FCA在监管方面主要侧重于对外汇及差价合约加强监管,而CySEC的态度则更为激进。FCA和其他监管机构曾故意忽略二元期权的监管,这主要是来自政府收入的压力,当时的政府为了增加收入而放任二元期权的发展,但是CySEC则不同,它在外汇、差价合约和二元期权均推行了强硬的监管举措。
CySEC已经要求“各受监管的经纪商在2017年1月30日之前必须完成整改,以适应新的监管法规”。CySEC要求外汇、差价合约及二元期权等投资公司不得发起赠金活动、所有公司必须当天处理客户出入金申请、必须将较低杠杆比例设置系统默认值,即1.50,不得超过这个水准(有经验的交易者可以申请调高杠杆比例)。
(二)2017年,CySEC会延续“强硬”风格吗? CySEC在最近几个月内正在推进监管法规改革,并强化其监管职能。该机构近期的行业整顿活动十分频繁,对不少违法违规公司进行了处罚,并在制定一些新的监管法规。许多公司一开始都低估了CySEC本次的整顿风潮的强硬态度,CySEC的主席Demetra Kalogerou是以为十分强势的女性,这些公司现在才明白这位主席绝对不是只会耍耍嘴皮子的人物,强硬的监管措施层出不穷。
在2017年2月初,CySEC的主席发布了一个新闻通告,CySEC对经纪商营销活动和第三方外包服务做出相关规定,经纪商的员工禁止一下行为:
1.频繁地对客户进行电话骚扰;
2.使用一些过于激进的语言;
3.给客户施加压力;
4.要求或者建议客户投资某种产品或存款基金;
5.经纪商不得将面向客户的核心服务外包给第三方,如:销售和留存服务;
6.面向客户的核心服务(如销售和留存服务)业务活动,大部分必须在塞浦路斯当地进行,或者在其他认可塞浦路斯监管牌照的欧盟国家进行。
两周后,CySEC的主席针对二元期权经纪商再次发布通告,二元期权经纪商要求在三个月内达到四大原则标准:
1.遵循客户利益至上的原则,诚实守信、公平公正、专业服务;
2.为客户提供充分的信息帮助客户了解经纪商提供的金融产品;
3.以对客户最有利的方式执行客户订单;
4.执行客户订单要求及时、公平、快速。
在新闻发布会上,Demetra Kalogerou指出:“CySEC的目标之一就是努力让塞浦路斯成为u最安全、最可靠的资本市场,从而使其成为最有吸引力的投资之地。有效的金融监管可以保障投资者权益,也可以促进资本市场的健康发展。我们的目的并不是摧毁金融市场,而是在金融监管的框架之下,维护市场各个主体的合法权益,推进市场公平健康有序发展。”
(三)严监管背景下,经纪商会遭受何种冲击?
欧洲证券市场管理局(Eurpoean Securities and Markets Authority,ESMA)已经向CySEC施加压力,要求其规法本国的金融市场秩序,这可能也是CySEC加快监管步伐的原因之一。无论什么原因,总之,在严监管背景的冲击下,经纪商的成本将会上升,另外,对于一些小型的经纪商公司而言,将可能面临被行业中其他大公司吞并。
限制杠杆和禁止赠金已经影响到了经纪商们对新客户的开发,但是新的监管法规对经纪商做出更进一步的严格要求,CySEC的监管新规规定:经纪商若想将其电话销售服务外包出去,外包对象必须是塞浦路斯当地的公司,或者需满足非常高的要求标准。有一个新闻的头条曾写道:受监管的经纪商必须停止在以色列的电话营销业务。
不要试图去惹怒某个监管机构,一旦这些监管机构较起劲来,那后果可是很可怕的,CySEC以前一直对金融服务行业的发展都是抱着“宽容”的态度,但是正因这种宽容而滋生了金融行业中大量的违法违规的行为,CySEC不得不出以重拳整顿金融行业,这些金融投资公司要么顺应监管新规,要么另谋他路。监管新规净化了市场,体现了监管机构的权威性和公平性,但同时也给其他离岸市场上同行业公司的扩张提供了契机,市场将会产生变化,让我们拭目以待。
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